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大盤持續(xù)低位震蕩，不少投資者躍躍欲試，但又有所顧慮。也有等待入場(chǎng)的投資者會(huì)問(wèn)，這個(gè)時(shí)點(diǎn)上，是選擇定投還是一次性買入更好？

定投與一次性買入的異同點(diǎn)

要解決這個(gè)疑問(wèn)，我們首先要搞清楚基金定投和一次性買入有哪些異同點(diǎn)。

1、一樣的收費(fèi)模式

不論是定投還是一次性買入，都需要繳納基金的相關(guān)費(fèi)用，包括申購(gòu)費(fèi)、管理費(fèi)、托管費(fèi)等。管理費(fèi)及托管費(fèi)不區(qū)分前后端，而申購(gòu)費(fèi)的收費(fèi)模式可以分為兩種：一種為前端收費(fèi)，即在申購(gòu)基金時(shí)支付費(fèi)用，費(fèi)率與購(gòu)買金額有關(guān)，往往申購(gòu)金額較大時(shí)會(huì)有費(fèi)率上的優(yōu)惠；后端收費(fèi)則是在贖回基金時(shí)支付，費(fèi)率與基金份額持有時(shí)長(zhǎng)相關(guān)。投資者不需擔(dān)心定投多次買入會(huì)增加申購(gòu)費(fèi)用，目前許多機(jī)構(gòu)針對(duì)定投給予了申購(gòu)費(fèi)折扣。

2、不一樣的資金性質(zhì)

定投往往是多筆小錢，是未來(lái)的錢。很多投資者或許手頭上沒(méi)有大筆可投資的閑錢，但有按月流入的穩(wěn)定現(xiàn)金流。投資者把每月結(jié)余進(jìn)行投資，積少成多。定投是一個(gè)長(zhǎng)期行為，既包括當(dāng)下所做的投資，也有未來(lái)將要做的投資。所以說(shuō)定投的錢不僅包括現(xiàn)在的錢，也包括未來(lái)的錢。

一次性買入的資金往往是一筆大錢，是現(xiàn)有的錢。要達(dá)到與長(zhǎng)期定投一樣的本金投入，那么一次性投資的情況下，投資金額必然較高。同時(shí)，投入的錢必然是當(dāng)下時(shí)點(diǎn)手上有的錢，因而稱為現(xiàn)在的錢。

3、不一樣的投資紀(jì)律

一次性買入對(duì)擇基擇時(shí)能力要求較高。購(gòu)買基金的目的就是通過(guò)“低買高賣”獲取差價(jià)，選擇不同的基金獲得的回報(bào)差異可能會(huì)很大，選擇在不同的時(shí)點(diǎn)買入也會(huì)有很大差別。因此，一次性買入需要投資者在凈值較低的時(shí)候，買入一只前景較好的基金，做到這兩點(diǎn)要求投資者花費(fèi)較多的時(shí)間和精力。相對(duì)來(lái)說(shuō)，選擇一只優(yōu)秀的基金不算太難，但是選擇合適的時(shí)機(jī)卻非常困難?！耙谑袌?chǎng)中準(zhǔn)確地踩點(diǎn)入市，比在空中接住一把飛刀更難?！钡撞客遣煌昝赖模蠹叶枷氤?，但是現(xiàn)實(shí)可能是抄在了半山腰。 

而與一次性買入不同，定投最大的優(yōu)勢(shì)就在于避免擇時(shí)。基金定投分批進(jìn)場(chǎng)，有助于分散風(fēng)險(xiǎn)、攤平成本。只要定投的時(shí)間足夠長(zhǎng)，投資者不需要擔(dān)心買入的時(shí)機(jī)，因?yàn)槭袌?chǎng)的起起伏伏會(huì)使得成本得到平滑。

不同點(diǎn)位入場(chǎng)，一次性買入和定投方式的收益對(duì)比

以不同市場(chǎng)情況的對(duì)比，均假設(shè)投資于上證綜指，開(kāi)始時(shí)間不同，結(jié)束時(shí)間皆為2017年12月31日。基金定投的周期為月定投，金額為每月1000元。讓我們來(lái)看看同一時(shí)點(diǎn)一次性買入和開(kāi)始定投，最終收益有什么差異？

1、高位入場(chǎng)

投資者A運(yùn)氣并不是太好，于2008年牛市高點(diǎn)入場(chǎng)，開(kāi)始投資的時(shí)間為2008年1月1日，此時(shí)的上證綜指為5272.81。他于2017年12月31日結(jié)束投資，此時(shí)上證綜指為3307.17，跌幅為37.28%。若選擇在2008年初一次性買入，持有10年，收益率為-37.28%；而如果采取定投模式，則定投收益率為24.32%。

2、一般點(diǎn)位

投資B在2008年6月1日開(kāi)始投資，此時(shí)上證綜指為3459.04，2017年12月31日離場(chǎng)時(shí)上證綜指為3307.17，跌幅為4.39%，這也是選擇一次性買入的收益率。而如果采取定投，那么收益率為28.72%。

3、低點(diǎn)入場(chǎng)

投資者C幸運(yùn)地在市場(chǎng)處于低位時(shí)進(jìn)場(chǎng)，其開(kāi)始投資的時(shí)間為2009年1月1日，上證綜指位于1880.72的低點(diǎn)，2017年12月31日離場(chǎng)時(shí)上證綜指為3307.17，漲幅達(dá)75.85%。如果采用定投，則收益率為25.17%。

對(duì)大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō)，定投是更佳的選擇

可以發(fā)現(xiàn)，定投適用于各類投資情形，即便是高位入場(chǎng)，得益于定投平滑成本的特點(diǎn)，堅(jiān)持較長(zhǎng)一段時(shí)間后也能期待一定收益。這只是用指數(shù)模擬的結(jié)果，如果選擇了一只表現(xiàn)優(yōu)秀的基金，定投的效果將更為明顯。 

大家或許注意到低點(diǎn)入場(chǎng)的情境下，定投的收益率遜色于一次性買入。這是因?yàn)樵谏蠞q的市場(chǎng)中，一次性買入鎖定了較低的買入成本。但不可忽略的是，要達(dá)到這樣的效果，需要滿足以下幾點(diǎn)前提：

1、準(zhǔn)確擇時(shí)，踩中市場(chǎng)低點(diǎn)。但是擇時(shí)是困難的，這一點(diǎn)不必贅述。

2、長(zhǎng)期持有，避免追漲殺跌。然而實(shí)際中，一次性把一大筆資金投入，投資者遇到波動(dòng)后心理壓力會(huì)非常巨大，特別是對(duì)于沒(méi)有太多經(jīng)驗(yàn)的普通投資者。定投可以很好地平滑波動(dòng)，相對(duì)來(lái)說(shuō)心理壓力會(huì)減小很多。

3、將大筆資金一次性投入。雖然一次性買入看起來(lái)很美，但是它相當(dāng)于在一開(kāi)始就將定投多年投入的金額一次性付出，如果投資者資金有限，就可能對(duì)其造成較大的流動(dòng)性壓力，影響其長(zhǎng)期持有。 

定投與一次性投資并不是對(duì)立的。對(duì)于資金充裕，具備豐富投資經(jīng)驗(yàn)，擁有較完善的投資邏輯的投資者，可以選擇一次性買入；但對(duì)于大多數(shù)的普通投資者，定投毫無(wú)疑問(wèn)是很好的選擇。

風(fēng)險(xiǎn)提示：請(qǐng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別，定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式，但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

基金過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證一定盈利，也不保證最低收益?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資者投資基金前，請(qǐng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書》等法律文件。